【资本市场】资本市场综合改革路径明确 增量存量并举

    资本市场综合改革路径明确 增量存量并举

5月11日，在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上，证监会主席易会满表示，加快推进资本市场综合性改革，坚持增量和存量并重，以增量带动存量。有市场专家认为，夯实资本市场的基础，一方面要在增量上鼓励更多优质公司上市，另一方面要在存量上实现优胜劣汰，严格执行退市制度，以推动资本市场健康发展。

易会满表示，要立足增量优化，推动设立科创板并试点注册制平稳起步，统筹推进相关上市板块的改革，同时继续保持ipo常态化。

对此，川财证券研究所所长陈雳解读认为，就增量而言，科创板是一个最好的试点，无论是从上市制度还是交易设计上都与主板大不相同。例如，网上申报披露互动模式就是一次成功的尝试。

国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春认为，增量优化的关键点，在于形成可复制可推广的制度创新。“我觉得改革的最终目标，一是实现注册制，二是减少非市场的干预。”花长春表示，科创板从头到脚都是新的，未来注册制、定价模式、信息披露以及退市制度等会形成一整套的制度措施，通过增量的经验积累，进而再推广到其他上市板块。“这符合渐进式的改革方式。”他说。

中泰证券研究所高级经济学家杨畅表示：“重点任务是以增量为先，毫无疑问，设立科创板并试点注册制是头号任务，将对调整市场结构，优化上市公司质量起到立竿见影的作用。”